MERCADOS: EL RIESGO PAÍS SUPERÓ LA BARRERA DE LOS 600 PUNTOS IMPACTADO POR EL DATO DE INFLACIÓN EN EE.UU.
El indicador de JP Morgan volvió a ubicarse por encima de los 600 puntos básicos tras la difusión del índice de precios al consumidor en Estados Unidos.
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El repunte inflacionario en la principal economía global encendió las alarmas por posibles subas de tasas de la Reserva Federal, presionando a la baja la deuda soberana y los activos financieros argentinos.
Un sorpresivo dato de inflación por encima de las estimaciones en Estados Unidos generó una inmediata ola de aversión al riesgo en los mercados emergentes. La reacción de Wall Street y el salto en los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se trasladaron rápidamente a los activos argentinos, impulsando al riesgo país por encima de la barrera de los 600 puntos básicos (alcanzando niveles de 602 a 611 puntos) y cortando una racha de siete jornadas consecutivas por debajo de ese umbral.
Los tres frentes que explican la reacción de los activos argentinos
La firmeza de la Reserva Federal (Fed): Un dato núcleo de inflación resistente en EE.UU. eleva las probabilidades de que la Fed mantenga una política monetaria restrictiva por más tiempo o extienda las subas de tasas de interés. Un escenario de «tasas altas por más tiempo» fortalece al dólar a nivel global y encarece el financiamiento para los países emergentes.
Caída en los bonos soberanos y ajuste bursátil: La deuda soberana en dólares registró descensos generalizados en el exterior, lo que derivó en la suba del riesgo país. A la par, el índice S&P Merval y las acciones argentinas que cotizan en Nueva York (ADRs) operaron con sesgo negativo, arrastrados por la tendencia bajista de los principales índices estadounidenses.
El impacto en el programa financiero local: El reingreso del riesgo país a la zona superior a los 600 puntos impone un freno temporal a la aspiración del equipo económico de reabrir los mercados internacionales de crédito a tasas de un solo dígito, revalorizando la necesidad de sostener las compras de divisas del Banco Central para brindar certidumbre al mercado.
