NOBEL DE ECONOMÍA A MILEI: POR QUÉ CON LA ESTABILIDAD MACRO NO ALCANZA
La distinción de la Academia Sueca a los economistas Robert Hall y Michael Woodford abre una incómoda reflexión para el Gobierno: mientras el programa libertario celebra el ordenamiento financiero, los fundamentos de la macroeconomía keynesiana vuelven a demostrar por qué la economía real no despega con la sola baja de la inflación.
Periodismo con precisión política y económica. Apoyá nuestra labor. ALIAS: MULTIMEDIOS.PRISMA
El reconocimiento otorgado por la Academia Sueca a los economistas estadounidenses Robert E. Hall y Michael Woodford reabrió un debate crucial en la Argentina actual: ¿alcanza con ordenar las cuentas públicas y desacelerar la inflación para que la economía vuelva a crecer de manera automática?
Como lo señalamos oportunamente en nuestras páginas al analizar las contradicciones entre el discurso liberal de Javier Milei y las herramientas de contención cambiaria utilizadas por el equipo económico, la realidad de los mercados suele forzar pragmatismos que distan del dogma. Hoy, la distinción otorgada a Woodford —uno de los principales referentes de la nueva macroeconomía keynesiana— vuelve a poner sobre la mesa una premisa que venimos sosteniendo: los mercados no se corrigen solos y la estabilidad de precios es insuficiente si no se atiende el impacto sobre el consumo, el empleo y la producción.
A casi seis meses de las promesas oficiales de un despegue inminente, la actividad económica muestra señales de debilidad y riesgo de recesión técnica, confirmando las advertencias teóricas del Nobel:
El peso de las expectativas futuras:
Hall demostró que los hogares no consumen solo según sus ingresos actuales, sino en función de sus expectativas de ingresos futuros. Si temen perder su trabajo o ven deteriorado su poder adquisitivo, la baja de la inflación no generará un aumento del gasto por sí sola.
El pilar keynesiano sobre la inversión:
Los aportes de Woodford remarcan que las decisiones de inversión privada no dependen únicamente de la previsibilidad macroeconómica, sino de la perspectiva real de ventas.
Sin demanda interna en recuperación, el orden fiscal no basta para activar la economía.
Para el esquema de Javier Milei y Luis Caputo, el Nobel de Economía no representa un mero debate académico, sino una advertencia directa sobre los límites del programa:
La economía real exige puentes concretos entre la estabilidad financiera y el bolsillo de los ciudadanos, un punto en el que las teorías keynesianas que el Presidente suele defenestrar vuelven a cobrar una vigencia ineludible.
