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ECONOMIA: En lo que va del a帽o, la devaluaci贸n del peso frente al d贸lar ya super贸 la marca de 2010

En el 聽cuadro se puede observar el comportamiento estimado del Banco Central en los distintos meses del a帽o.聽El a帽o electoral, pese a que las primarias hayan disipado incertidumbres, trajo un trabajo extra al Banco Central para mantener al d贸lar. Ante la aceleraci贸n en la demanda, se帽alan los analistas, la entidad debi贸 posicionarse como vendedor para moderar las oscilaciones y controlar a la divisa.

En lo que va del a帽o, la devaluaci贸n del peso frente al d贸lar ya super贸 la marca de 2010. En enero, la cotizaci贸n era de 4,01 pesos por cada unidad; ahora, llega a los $ 4,23. Es decir, la moneda local perdi贸 un 5,4% de valor frente a la extranjera.

En todo 2010, el alza hab铆a sido menor, del 4,69%, desde los $ 3,83 hasta poco m谩s de 4 pesos. Pero en 2009, con los comicios legislativos de por medio, la devaluaci贸n hab铆a superado el 10%.

A esta altura, el d贸lar ya super贸 lo pronosticado por Marc贸 del Pont, que hab铆a afirmado en enero: “El d贸lar cerrar谩 2011 en $ 4,20 tal como lo proyectamos”. Ese umbral fue traspasado el 19 del mes pasado.

Tanto hacia atr谩s como en el presente, el Banco Central dirigido por Mercedes Marc贸 del Pont intervino en el mercado para evitar sobresaltos y sostener una pol铆tica de “flotaci贸n administrada”. En el corriente a帽o, si bien el saldo de sus intervenciones sigue siendo positivo, el BCRA tuvo un rol m谩s activo en los 煤ltimos meses para evitar que el precio de la moneda norteamericana se elevara. Algo que “no escapa a lo previsto”, seg煤n los dichos de la presidenta de la entidad.

Sin embargo, el Central no quiere comprometer su nivel de reservas (por encima de los US$ 50.000 millones), por lo cual requiri贸 la ayuda de otros organismos p煤blicos. La administradora de los fondos previsionales (Anses) y el Banco Naci贸n tambi茅n salieron a ofrecer parte de sus d贸lares, para aliviar la carga a la autoridad monetaria. La ayuda no pudo evitar que las reservas cayeran.

Pese a los esfuerzos, y con una sutil devaluaci贸n del real de por medio, el billete verde聽escal贸 en agosto a su mayor ritmo聽en poco m谩s de dos a帽os: se desliz贸聽cinco centavos al alza聽. Y alcanz贸 los 4,44 pesos en el mercado paralelo, desde los $4,34.

Los vaivenes del mercado de divisas obligaron al Banco Central a pararse de un lado u otro, en funci贸n de la oferta de d贸lares. Seg煤n datos relevados por Puente Hnos y entregados a聽La Naci贸n聽, marzo fue el pico de ingreso de d贸lares al pa铆s, que requiri贸 una fuerte presencia en la compra de divisas. En cambio, en el mes de las Primarias, la venta hizo que el Central tuviera que desprenderse de m谩s de 700 millones de d贸lares. Algunos c谩lculos estiman que la cifra lleg贸 hasta los US$ 900 millones, sumados a la ayuda de la Anses y el Banco Naci贸n, que la elevar铆a a US$ 1100 millones.

Con respecto a los movimientos del Banco Central, Mario Sotuyo, de la consultora Econom铆a y Regiones, advirti贸 que hay que tener en cuenta diferentes variables que acaban por determinar con cu谩nto tiene que intervenir para mantener el d贸lar a raya. “El Banco Central compra la entrada neta de divisas para sostener el tipo de cambio alto. Y la entrada de divisas est谩 dada por la diferencia entre la cuenta corriente y la cuenta capital. Ahora, con el aumento de la inflaci贸n, la cuenta corriente (que incluye el saldo de la balanza comercial) tiende a ser deficitaria y s贸lo va a haber entrada neta de d贸lares si la cuenta capital compensa con creces a lo que sale por cuenta corriente”, explic贸 el especialista. Y aclar贸: “En la cuenta capital ingresan d贸lares de la inversi贸n extranjera directa y de los pr茅stamos privados y p煤blicos (a provincias), pero salen divisas por la fuga de capitales”.

Este a帽o, se espera que聽la salida de capitales ronde los US$ 17.000 millones聽, muy lejos de los US$ 11.400 millones fugados en 2010. Fte.lanacion.com.ar, textual